PDD的护城河到底是什么？ PDD 最近的股价确实很便宜，所以花了点时间去了解熟悉这家公司，尤其是护城河在哪，但困惑也不少，希望有更了解的朋友可以交...

来源：雪球App，作者： tison01，（https://xueqiu.com/8645029156/334041507）

PDD最近的股价确实很便宜，所以花了点时间去了解熟悉这家公司，尤其是护城河在哪，但困惑也不少，希望有更了解的朋友可以交流交流

先说目前了解到的核心观点：1、组织效率高、战斗力强；2、算法精准、匹配效率高（高效的货找人）；3、供应链能力（爆款+低价）；

1、组织效率高、战斗力强

从目前的短期结果看这条当然是准确的。

长远来看，这种精英决策+底层执行+无人文关怀但激励到位的模式，是否就比一些【相对】授权较多+鼓励底层创新的模式好？我自己无法判断，姑且认为中长期来看，pdd这种模式还是略有优势或者至少没有劣势。

此外，pdd这种组织模式阿里和京东可以学么？

2、算法精准、匹配效率高

实话说这点我没有明显感受，因为我不是pdd长期用户，不过最近开始刻意频繁使用pdd。

即便假设这点为真，但这个算法精准度阿里、京东们搞不出来吗？

看过一个观点，阿里京东之前是搜索为主，转变为推荐为主的模式很难？请问难在哪里呢？另外按照我及身边人的习惯，大部分人买东西还是主动搜索，而非推荐，尤其在货架电商而非抖音这种平台上。不知道在货架电商上基于搜索和推荐的GMV是否有行业数据？（用几个AI都没找到）

3、供应链管控和扶持

如果1和2都成立，那么真正性价比高的商家在pdd这个平台上可以花更少的流量费用+交易费用，卖出更多的货，这点我可以理解。也即实现爆款+低价。

但真正在供应链扶持端，最近也看了一些pdd千亿扶持的软文，但我搜了下，似乎这些事情阿里也在做。而且，即使pdd教会了一些商家营销、运营、物流等电商知识，那这些商家也会在除pdd以外的电商开店把？毕竟谁会嫌收入来源多呢？

补充说明：

1、黄铮曾经说过pdd目标做成Costco+迪士尼。千人千面的Costco这点还在努力中，希望能做成。迪士尼这个我自己感觉真有点扯了，里面的小游戏真的非常恶心，之前诱导我答题领礼物，一般这种我都不搭理，但是这次在开始前反复提示“无套路”，结果花了十几分钟到最后还是让拉人头，这就是“无套路”？要不是希望继续观察pdd我肯定就当场卸载了，不知道对迪士尼是不是有什么误解…

2、目前小仓位持有pdd，核心逻辑还是足够便宜+信任管理层的能力，确实是很能打的一个组织。

3、本人在投行工作10年（已离开），但服务传统企业为主，对互联网、消费、科技等确实还在了解中，希望各位多多指教。

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